La guerra de Irán provoca el miedo a la estanflación en la zona euro

Según datos del último Índice de Gerentes de Compra (IGC), las empresas de la zona euro se enfrentan a una creciente presión provocada por la guerra de Irán, que hace subir el precio del petróleo, afecta negativamente a las cadenas de distribución y reduce la confianza empresarial. En marzo, la subida del índice fue la más débil de los últimos meses, situándose apenas por encima de la zona de estanflación.

La tendencia más alarmante no es solo el menor crecimiento, sino también el aumento simultáneo de los costes de producción, en especial los relativos a la energía y el transporte, lo cual ha provocado la mayor aceleración de la inflación desde principios de 2023. Los tiempos de entrega de los proveedores se están alargando, y los nuevos pedidos se han reducido por primera vez en los últimos ocho meses, lo cual refleja la creciente incertidumbre.

Esta situación de estanflación plantea un dilema. Con un estancamiento del PIB en la zona euro, y la inflación acelerándose potencialmente hacia el 3 %, el Banco Central Europeo se enfrenta a una difícil decisión. La política monetaria estándar no resulta de gran ayuda, porque las dificultades por las que atraviesa la región están causadas